Если дословно перевести слово с английского, получится – «обязательство». Можно примерно понять суть инструмента: у кого-то есть обязательства перед кем-то. А поскольку речь о финансах, то имеются в виду финансовые обязательства. То есть кто-то, кому-то должен.
Расскажу подробнее о механике, тебе станет понятней.
Давай вспомним пример из предыдущих уроков – о том, как вы с другом запустили UBER и даже провели IPO.
Представим, что вам снова понадобились деньги для развития бизнеса, например вы планируете запуск в новой стране. Допустим, речь идет о $600 млн на 12 месяцев. По предыдущему опыту выхода в новые страны, ты знаешь, что за год вложения окупят себя и начнут приносить прибыль.
Где взять деньги?
IPO вы уже провели. Значит, нужно придумать что-то ещё. Можно продать часть акций из того, что у вас осталось на руках или на балансе компании. Но тут много минусов: у вас с другом уменьшится доля в бизнесе, а рынок, на котором дополнительно появится еще больше акций (то есть увеличится предложение), может уронить цену акций. Тоже не вариант. Теоретически можно взять кредит в банке, но $600 млн – это немало. Представь, какой будет процент!
Есть ещё один вариант – выпустить облигации.
Облигация – это что-то типа договора кредитования. На этом договоре написано: «Обладатель этой бумажки дал нам $100. Через 12 месяцев наша компания обязуется вернуть ему $100 + 5% сверху».
То есть ваша компания берет деньги в долг, но вместо того, чтобы брать деньги в одном месте и разом – например, в банке, – собирает эту сумму по чуть-чуть, продавая облигации инвесторам. Любой человек, купивший облигацию, становится кредитором компании, то есть дает ей деньги в долг.
Облигации – это очень распространенный инструмент. Его нередко выпускают крупные компании и даже страны. Например, облигации есть у Халык банк, Казахстана и США.
Зачем вообще выпускать облигации?
Всё просто. Если сравнить облигации с другими источниками финансирования – например, с тем же кредитом, – они будут одними из самых дешевых для тех, кто их выпускает. И вот почему. Тот, кто выпускает облигации, сам устанавливает процент. Допустим, ваша компания может выпустить облигации под 5% в валюте. Фридом Брокер несколько лет назад выпускал 8% облигации в долларах, которые разлетелись как горячие пирожки. Ни один банк не даст таких условий.
Зачем инвесторам покупать облигации?
Тут тоже всё просто. Это один из самых надежных способов инвестирования. Казалось бы, всего 5% годовых. Это же копейки! А вот и нет. Вспоминай наш закон инвестирования – чем меньше доходность, тем ниже риск. А всё почему? Компания, выпустившая облигации, обязана погасить выплату по ним в указанный срок. В противном случае придет регулятор и обяжет компанию расплатиться по долгам.
Единственный существующий риск – это так называемый дефолт (или банкротство) компании, выпустившей облигации. Но даже в этом случае обладатели облигаций будут первыми в очереди на возврат долгов. Даже выше, чем акционеры. То есть если компания обанкротится, она в первую очередь должна погасить свои обязательства. Таковы правила. Если денег нет, чтобы расплатиться по долгам, она начнет распродавать свои активы – от компьютеров из головного офиса до ценного оборудования и целых заводов.
Вероятность потерять деньги на облигациях крайне мала. Поэтому облигации считаются одним из самых надежных инструментов инвестирования. Если не гонишься за космической прибылью, а, наоборот, хочешь вложиться во что-то надежное и спокойно спать по ночам, покупай облигации.
Тут надо отметить. В отличии от акций, держатель облигаций не становится акционером (или совладельцем) компании. Он лишь ее кредитор.
Облигации бывают разными. Но в основном отличия по процентам и срокам. Есть полугодовые, годовые, да хоть 20-летние облигации. Ими тоже можно торговать, то есть купленную облигацию можно спокойно продать или купить.
Кстати! На английском облигации называются Bonds. Не Obligations. Я специально не стал говорить об это раньше, чтобы не запутать. Но, очевидно, что термин на русском произошел как раз от слова obligations.
Итак, фиксируем. Облигация – это договор, на котором написано, что его обладатель дал компании определенное количество денег. Компания, которая эти облигации выпустила, обязуется вернуть инвестору деньги в течение определенного времени и с определенным процентом сверху. Понятно, что договор этот тоже оцифрован, то есть никаких бумаг, так же как и с акциями уже нет.
Для компаний выпуск облигаций – это способ привлечь средства, а для инвесторов – это возможность относительно безрисково инвестировать деньги. Ведь чем ниже прибыль, тем ниже риски.
